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美股高涨的背后 新的泡沫或已悄悄成型

2019年11月08日 18:16
来源: 黄金头条

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    摘要
    【美股高涨的背后 新的泡沫或已悄悄成型】本周美股继续高涨,而黄金则遭遇打击,大幅走低。上周美联储降息后,市场对其继续降息的预期有所下降,影响了黄金的表现。

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      本周美股继续高涨,而黄金则遭遇打击,大幅走低。上周美联储降息后,市场对其继续降息的预期有所下降,影响了黄金的表现。

      此外,市场还关注着今年美联储的逆回购行动。

      从9月中旬开始,美联储用逆回购的方式为市场注入流动性,并将利率维持在目标区域内。

      而这么做的结果是从逆回购开始至今,美联储资产负债表增加了1750亿美元至4.07万亿美元,增长约4.5%。同期标普500指数上涨了约4%。

      这不禁让人回想其曾经美联储大幅宽松,推动美股大涨的岁月。

      市场开始寻找当年金融危机后QE和如今的相似性。

      摩根士丹利资产管理首席投资官Lisa Shalett表示,QE和目前美联储的刺激是非常相似的。

      “金融环境非常宽松,而美联储资产负债表流动性所做的就是让美元出现了两年以来第一次走弱,这都影响了市场。”

      事实上,高盛金融状况指数目前在今年以来最低水平附近,很大程度上就是受到了今年每股走高和债券收益率下降的影响。

      Shalett认为,美联储的行动还使得金融市场其它地方出现了不平衡,因此促使美联储表态将暂停降息。她甚至认为,WeWork的IPO正表明了市场资金都在寻找金融资产,而不愿意进入到实体经济中去。

      “这就意味着,我们很可能又要回到泡沫中了,估值都会去看故事和语境,而非现金流和盈利。你以为市场会吸取过去的教训,但显然没有。”

      本周桥水的达里欧就警告称,“世界已经疯了,体系正在崩坏。”

      达里欧表示,各国央行一直在向投资者提供廉价资金,这些投资者将资金注入那些通常没有产生利润、对经济增长没有贡献的公司。

      10月初至今,标普500指数已经涨了近4%,过去三个月更是涨了超7%,这背后,股票回购有着强力推动。S&P Dow Jones Indices高级分析师Howard Silverblatt指出,三季度美股回购环比上涨了14.9%,恰恰和美联储增加流动性也是吻合的。

      值得注意的是,美股制造业放缓和企业盈利在持续下降。标普500指数企业收入三季度下降2.7%,四季度预计下降0.4%。

      法兴银行(Societe Generale)市场分析师Albert Edwards表示,美股的上涨受到了美联储注入流动性的推动。但正如美联储一直强调的,这并不是QE4。“但股市如此高涨之下,显然并没有听到这种表态。”

      摩根士丹利的Shalett表示,从长期角度来看,这是令人担忧的。

    (文章来源:黄金头条)

    (责任编辑:DF134)

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